东阳光长江药业半年报看点：慢病、新药多管线进入收获期
发布日期：2024-09-09 10:21 点击次数：171
日前，东阳光长江药业（1558.HK）披露了2024年上半年成绩单，当期收入、净利润分别为24.55亿元、6.85亿元。
具体来看，核心管线抗感染儿科依然稳健，2024年上半年创收18.65亿元。
同时慢病、新药、集采和新零售管线都有亮眼的表现，上半年实现迅猛业绩增长。
2024年上半年，以胰岛素为代表的慢病管线创收1.8亿元，同比增长了140.7%。
这离不开集采的提振效果。东阳光长江药业旗下共有5款胰岛素系列产品中标集中带量采购，这带来了一定的增量。
同时，东阳光长江药业的慢病管线中的口服小分子降糖药利格列汀也在发力，2024年上半年收入同比增长了394%。
同期，新药线业务线创收0.41亿元，同比增长188.5%。
这主要受到新药管线中磷酸依米他韦放量的推动，后者作为抗丙肝病毒的一类新药2023年被顺利纳入医保，逐渐为东阳光长江药业贡献收入，今年上半年已成功跻身行业前三名。
集采和新零售业务线也有不俗的表现。2024年上半年实现3.46亿元收入，同比增长了60.8%。
目前东阳光长江药业已有12个不同规格的化学仿制药产品中标国家集采，部分中标产品消化性溃疡治疗药物艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊、心血管药物替米沙坦增长显著，分别同比增长了79.2%、53.7%。
从后续的管线和市场布局来看，东阳光长江药业与控股股东广东东阳光药业正在实施一体化方案，合并完成后，新药的陆续获批、出海都将给公司带来更多业绩增量。
管线方面，新药荣格列净、英强布韦片等新药已进入上市申请环节。
具体来看，公司已递交一类创新药物SGLT-2抑制剂荣格列净的上市申请，其主要用于治疗2型糖尿病。
SGLT-2类抑制剂已逐渐成为糖尿病治疗口服一线用药，市场处于高速增长阶段，荣格列净上市预计也将为公司带来可观的业绩表现。
SGLT-2类抑制剂确实前景广阔。作为降糖药的“后起之秀”，SGLT-2类抑制剂恩格列净2023年实现27.45亿美元（折合人民币194.64亿元）的收入，同比增长了33%。
针对泛基因型慢性丙肝治疗一类创新药英强布韦片的上市申请也已经获得受理。丙肝治疗药物也具有可观的市场。公开数据显示，我国约有1000万丙肝病毒感染者。由于这类疾病具有隐匿性，大多数感染者未被发现且没有接受规范的治疗。
据东阳光长江药业介绍，英强布韦片与安泰他韦胶囊联合可用于治疗泛基因型成人慢性丙型肝炎病毒感染，该联合用药方案的获批上市后将进一步巩固其在丙肝治疗领域的竞争优势。
这在国内具有一定的稀缺性。目前国内仅有东阳光长江药业、吉利德等少数公司仍在丙肝治疗药物领域进行布局。而东阳光长江药业不仅具有完整的产品组合，同时具有深耕抗感染的基层治疗市场的丰富经验，这也构成了东阳光长江药业的竞争优势。
创新药业务逐渐发力的背后，离不开东阳光集团对医药研发持之以恒的投入。
2024年上半年，东阳光长江药业的研发费用为1.84亿元。
目前公司控股股东广东东阳光药业已建立全方位、一体化的自主研发体系和覆盖大小分子药物完整生命周期的研发平台，拥有完全自主的、持续的、系统的研发能力，可快速实现研发成果转化。
依托这一平台，广东东阳光药业已在全球范围内推进112个产品获批上市。
不仅如此，为进一步推动快速发现候选分子，公司还在持续完善技术平台迭代优化，搭建了小核酸、蛋白降解靶向嵌合分子、抗体-药物偶联、人工智能、特异性抗体、溶瘤病毒、CAR-T等新兴技术平台，这也给其新药研发奠定了坚实的基础。
国际化布局方面，公司与多家海外知名企业保持长期销售合作关系，并计划持续拓展至更多国际市场，以形成五大洲的全球销售能力。
随着慢药等多管线的持续放量，东阳光长江药业的业绩增长正在迎来更多可能性。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。